SUHELIS TEJERO PUNTES

EL UNIVERSAL

La puerta para adquirir dólares de manera legal se abre de nuevo desde el próximo lunes, día en que se inicia el período de venta del Bono del Sur III.

Ayer, el Ministerio de Finanzas publicó la convocatoria para la emisión 1.200 millones de dólares en los papeles binacionales, que será un combinado de 600 millones de dólares en bonos argentinos (Boden 15) y 600 millones de dólares más en los títulos de interés y capital cubierto (TIC032015).

En esta ocasión el Ministerio de Finanzas fijó la inversión mínima en 3.000 dólares (6.450.000 bolívares), monto que representa el triple del piso que se exigió en la emisión pasada.

El cupón del componente nacional en la emisión será de 7,125% fijo, mientras que el bono argentino será de 7%, según indica el comunicado emitido por el despacho de las finanzas públicas. Tanto el papel de deuda argentino como el venezolano tienen vencimientos para el año 2015.

En el comunicado del Minfinanzas, además, se informó que los Bonos del Sur serán denominados en dólares y pagaderos en bolívares y comprenderá la venta conjunta a un precio único, tal como sucedió en emisiones anteriores.

Este lunes 24 de septiembre se abrirá el libro de ofertas de compra de los papeles binacionales y será cuando se conocerá el precio del Bono del Sur. El proceso de recepción de las ofertas cerrará al mediodía del próximo 28 de septiembre.

Para el 1 de octubre se espera la adjudicación de los montos y el anuncio de los resultados. Ya para el 4 de octubre culminará el proceso con la liquidación de los papeles.

La sola noticia de una emisión de deuda pagadera en bolívares ha sido suficiente en otras oportunidades para bajar la presión sobre el dólar de permuta, debido a las expectativas positivas que se generan.

Sin embargo, en esta oportunidad esto no ocurrió. El tipo de cambio de permuta no mostró variaciones este jueves y cerró en 4.950 bolívares por dólar.

Aunque abrió la jornada con una baja de 50 bolívares, al final de la mañana ya había retomado el precio que registró al cierre del día miércoles.

Estas colocaciones de deuda han permitido a los inversionistas obtener dólares a una tasa mayor que el precio del mercado oficial (2.150 bolívares), pero mucho menor que la cotización que se registra en el mercado de permuta, justo en medio del control de cambio.

La emisión del Bono del Sur estaba inicialmente prevista para el pasado mes de agosto, pero fue suspendida debido a las tensiones en los mercados financieros internacionales que provocaron la caída de las cotizaciones de los bonos de deuda.

Las condiciones previstas en ese momento comprendía una oferta de dos papeles venezolanos y uno argentino, por un total de 1.500 millones de dólares.

Los vencimientos también eran diferentes -a más largo plazo- y el cupón también era más bajo.

Esa colocación estaba destinada al pago de la deuda pública y permitiría reducir la liquidez en 3,3 billones de bolívares.

La primera emisión del Bono del Sur, operación conjunta entre los gobiernos venezolano y argentino, se realizó el año pasado y ascendió a 1.000 millones de dólares y a inicios de este año se efectuó la segunda por 1.500 millones de dólares.